Les dades del vent mostren que des del juliol, l'índex del dòlar nord-americà ha continuat baixant i, el dia 12, va caure un 1,06% amb força.Al mateix temps, hi ha hagut un important contraatac al tipus de canvi del RMB terrestre i offshore enfront del dòlar dels EUA.
El 14 de juliol, el RMB terrestre i offshore va continuar pujant amb força respecte al dòlar nord-americà, ambdós per sobre de la marca dels 7,13.A les 14:20 del dia 14, el RMB offshore cotitzava a 7,1298 enfront del dòlar nord-americà, augmentant 1557 punts des del seu mínim de 7,2855 el 30 de juny;El iuan xinès terrestre estava a 7,1230 enfront del dòlar nord-americà, augmentant 1459 punts des del seu mínim de 7,2689 el 30 de juny.
A més, el dia 13, el tipus de paritat central del iuan xinès enfront del dòlar dels EUA va augmentar 238 punts bàsics fins a 7,1527.Des del 7 de juliol, el tipus de paritat central del iuan xinès respecte el dòlar dels EUA s'ha pujat durant cinc dies de negociació consecutius, amb un augment acumulat de 571 punts bàsics.
Els analistes diuen que aquesta ronda de depreciació del tipus de canvi del RMB s'ha acabat bàsicament, però hi ha poques possibilitats d'una inversió forta a curt termini.S'espera que la tendència del RMB enfront del dòlar dels EUA al tercer trimestre sigui principalment volàtil.
El debilitament del dòlar dels EUA o la reducció de la pressió sobre la depreciació periòdica del iuan xinès
Després d'entrar al juliol, la tendència de pressió sobre el tipus de canvi del RMB s'ha afeblit.La primera setmana de juliol, el tipus de canvi del RMB a terra es va recuperar un 0,39% en una sola setmana.Després d'entrar aquesta setmana, el tipus de canvi del RMB a terra va superar els nivells de 7,22, 7,21 i 7,20 dimarts (11 de juliol), amb una apreciació diària de més de 300 punts.
Des de la perspectiva de l'activitat de transaccions de mercat, "la transacció de mercat va ser més activa l'11 de juliol i el volum de transaccions del mercat al comptat va augmentar en 5.500 milions de dòlars fins als 42.800 milions de dòlars en comparació amb el dia de negociació anterior".Segons l'anàlisi del personal de transaccions del departament de mercats financers del China Construction Bank.
L'alleujament temporal de la pressió de la depreciació del RMB.Des de la perspectiva de les raons, Wang Yang, expert en estratègia de divises i director general de Beijing Huijin Tianlu Risk Management Technology Co., Ltd., va dir: "Els fonaments no han canviat fonamentalment, sinó que estan més impulsats per la debilitat del Índex del dòlar nord-americà".
Recentment, l'índex del dòlar dels EUA va caure durant sis dies consecutius.A les 17:00 del 13 de juliol, l'índex del dòlar nord-americà es trobava al nivell més baix de 100,2291, a prop del llindar psicològic de 100, el nivell més baix des del maig de 2022.
Pel que fa a la caiguda de l'índex del dòlar nord-americà, Zhou Ji, analista macro de divises de Nanhua Futures, creu que l'índex de fabricació ISM dels EUA publicat anteriorment és inferior al previst, i el boom de la fabricació continua reduint-se, amb signes de desacceleració en el mercat laboral nord-americà emergent.
El dòlar dels Estats Units s'acosta als 100.Les dades anteriors mostren que l'índex anterior del dòlar dels EUA va caure per sota de 100 l'abril del 2022.
Wang Yang creu que aquesta ronda de l'índex del dòlar nord-americà pot tornar a caure per sota dels 100. “Amb el final del cicle d'augment de tipus d'interès de la Reserva Federal aquest any, és només qüestió de temps que l'índex del dòlar nord-americà caigui per sota dels 100,76.Un cop caigui, provocarà una nova ronda de caiguda del dòlar", va dir.
S'espera que el tipus de canvi del RMB torni per sota del 7,0 a finals d'any
Wang Youxin, investigador de l'Institut de Recerca del Banc de la Xina, creu que el repunt del tipus de canvi del RMB té més a veure amb l'índex del dòlar nord-americà.Va dir que les dades no agrícoles són significativament inferiors als valors anteriors i esperats, la qual cosa indica que la recuperació econòmica dels Estats Units no és tan forta com s'imaginava, fet que ha refredat les expectatives del mercat perquè la Reserva Federal continuï pujant els tipus d'interès al setembre.
Tanmateix, és possible que el tipus de canvi del RMB encara no hagi arribat al punt d'inflexió.Actualment, el cicle de pujada dels tipus d'interès de la Reserva Federal no ha acabat i el tipus d'interès màxim pot continuar augmentant.A curt termini, encara donarà suport a la tendència del dòlar nord-americà, i s'espera que el RMB mostri més fluctuacions de rang al tercer trimestre.Amb la millora de la situació de recuperació econòmica interna i la creixent pressió a la baixa sobre les economies europees i nord-americanes, el tipus de canvi del RMB es recuperarà gradualment des del fons al quart trimestre.
Des de l'eliminació de factors externs com el dèbil dòlar nord-americà, Wang Yang va dir: "El recent suport fonamental per al (RMB) també pot provenir de les expectatives del mercat per a futurs plans d'estímul econòmic que es formen.
El recent informe publicat per ICBC Àsia també esmentava que s'espera que es continuï implementant un paquet de polítiques durant la segona meitat de l'any, centrades en la promoció de la demanda interna, l'estabilització de béns immobles i la prevenció de riscos, cosa que augmentarà la pendent de la recuperació econòmica a curt termini.A curt termini, encara hi pot haver una certa pressió de fluctuació sobre el RMB, però la tendència de les diferències econòmiques, polítiques i expectatives s'està reduint.A mitjà termini, l'impuls de la tendència de recuperació del RMB s'acumula gradualment.
"En general, l'etapa de major pressió sobre la devaluació del RMB pot haver passat".Feng Lin, analista sènior d'Orient Jincheng, va predir que s'espera que l'impuls de la recuperació econòmica del tercer trimestre s'enfortirà, juntament amb la possibilitat que l'índex del dòlar nord-americà continuï sent volàtil i feble en general, i la pressió sobre La devaluació del RMB tendirà a alentir-se durant la segona meitat de l'any, cosa que no descarta la possibilitat d'una apreciació gradual.Des de la perspectiva de la comparació de tendències fonamentals, s'espera que el tipus de canvi del RMB torni per sota del 7,0 abans de finals d'any.
Hora de publicació: 17-jul-2023